金价创新高背景下的囤货困境，避险情绪影响商家决策

随着金价不断刷新纪录，商家却表现出谨慎态度，不敢大量囤货，这一现象背后的原因主要是避险情绪的升温，随着全球经济形势的不确定性增加，投资者更倾向于将资金投入到相对稳定的资产中，黄金作为避险资产的吸引力增强，金价波动较大，商家对于未来市场走势存在不确定性，因此不敢轻易大量采购黄金，这一趋势在短期内将继续存在，直到市场形势更加明朗。

“黄金周”期间，金价表现出色。10月1日起，金价持续攀升，美国纽约商品交易所黄金期货价格在10月2日刷新历史纪录，达到3923.3美元/盎司；伦敦金现也在同日创下历史新高，最高达3896.6美元/盎司，随后有所回调。

国内金价同样表现强劲。中国黄金投资金条报价907元人民币/克，上海黄金交易所金条报价874元/克。多家黄金珠宝品牌的足金首饰价格保持高位，如周生生、六福珠宝、金至尊等均报价1129元/克。

尽管国内外机构、专家和市场普遍看好金价，但一些销售金饰品的商家却显得谨慎，不敢轻易囤积黄金。

美联储降息预期是推动金价上涨的主要因素之一。中国(香港)金融衍生品投资研究院院长王红英表示，全球黄金市场专业人士预计10月份美联储进一步降息的概率超过90%。这一预期极大推动了金价的持续上涨。此外，地缘政治冲突也对金价产生影响。美国政府停摆及信用受损加剧了市场的避险情绪，美国政府允许向乌克兰出口远程导弹以及以色列在海上堵截国际援助组织，这些事件都促使金价大幅上涨。欧洲宣布对进口钢铁加征50%关税，进一步提升了黄金的避险需求。

汇管信息研究院副院长赵庆明指出，目前金价上涨主要是由于市场看多情绪驱动。这种情绪使得资金不断涌入黄金市场，但这也意味着存在获利者提走现金而亏损者承担损失的风险。

虽然当前市场看涨情绪浓厚，但下跌风险也不容忽视。王红英认为，若地缘政治军事冲突缓和或美联储未进一步降息，可能会引发金价回调。自2022年2月以来，地缘政治风险一直是驱动金价上涨的重要因素。如果中东局势和乌克兰危机走向和平，地缘政治风险显著下降，金价可能出现大幅下跌。

对于黄金的未来趋势，市场观点存在分歧，但长期看涨的声音占据主流。瑞银预计到2026年年中金价将升至每盎司4200美元。东证衍生品研究院宏观策略首席分析师徐颖认为，美联储开启降息周期将进一步推高金价。然而，工信部信息通信经济专家委员会委员盘和林提醒，短期内金价冲高回落的风险仍然存在。

在这波金价上涨浪潮中，一些销售金饰的商家仍持谨慎态度。深圳水贝市场一家金饰门店的陈经理表示，他们采取“卖多少就买回多少”的策略，以规避高库存带来的风险。山东济南一家金店的大股东吴飞也表示，作为金店运营者，他更关注利润率和现金流，而不是溢价带来的收益。

基于黄金的功能和自身情况，投资者应理性判断是否进场投资，并做好止损设定，在个人承受能力范围内参与黄金投资。