低空经济2025，热潮与价值的博弈

低空经济到2025年的发展前景引人关注，其中既存在热潮也有泡沫，这是一场关于真价值的博弈，需要理性分析和深入研究，未来低空经济领域将面临巨大的机遇与挑战，需审慎评估风险与收益，寻求可持续发展之路。

2025年，被视为低空经济从实验室走向广阔天地的关键分水岭。曾经盘旋于蓝图之上的无人机、eVTOL（电动垂直起降飞行器）等低空飞行器，正以前所未有的速度和广度，嵌入中国经济的肌理。

这是一个由顶层战略精准导航、地方实践奋勇争先、市场需求强劲牵引共同铸就的年份。从中央到地方，一套密集而高效的政策组合拳，为产业注入了确定性；从电力巡检到物流配送，从文旅观光到海洋低空，多元化的应用场景如雨后春笋般破土而出，验证着商业模式的可行性；而全国各地展会上创纪录的订单、产业链上下游的紧密协同，则昭示着规模化爆发的黎明已然临近。

然而，狂欢之下仍需冷思考，基础设施、技术瓶颈、监管协同、商业模式等“成长的烦恼”依然突出，低空经济的商业化长征才刚刚启程。2025年的跨越，不仅是规模的扩张，更是生态的初成，它标志着低空经济正式告别纯概念炒作，步入“用订单说话”的商业化落地新纪元。

政策红利持续释放，资本市场理性降温

低空经济是以低空空域（通常距地面1000米以下，特定区域可延伸至3000米）为核心资源，涵盖有人与无人航空器飞行活动，融合航空旅游、物流运输、科研教育等多领域的综合性经济形态。

于投资者而言，低空经济概念并不陌生，早在2010年时，国家就曾提及过启动低空空域改革，但低空经济真正走入大众视野的标志性事件是：2024年低空经济首次被写入政府报告，随后相关配套政策接连出台。2024全年一级市场融资消息不断、二级市场概念股股价持续上扬。业内人士普遍认为，2024年是低空经济的元年。

步入2025年，低空经济市场依旧方兴未艾，市场规模持续提升。赛迪顾问发布的《中国低空经济发展研究报告（2024）》显示，2023年中国低空经济规模达5059.5亿元，增速高达33.8%。据中国民航局预估，进入2025年，产业势能进一步爆发，全年规模预计将历史性地突破1.5万亿元大关，一个万亿级的战略性新兴产业集群正加速成型。

低空经济市场规模强势增长背后，其动力无疑来自于清晰且坚定的政策导向。从中央层面看，低空经济在2025年继续被写入政府工作报告，“十五五”规划建议更是明确提出“加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展”，将其提升至与国家命脉紧密相连的战略高度，彻底明确了其作为新增长引擎的地位。

顶层设计频密发声的同时，地方政府也纷纷强势入局，竞逐“低空经济第一城”。据不完全统计，2025年全国有31个省份将低空经济写入各自的政府工作报告，从空域管理松绑到基础设施配套完善，再到产业扶持资金加码，构建起一张覆盖全国、全方位的政策支撑网络。

以政府产业基金为例，在今年的互联网大会低空经济论坛中，奥帕基金董事长姜谋余提到，2025年全国已有20多个省市成立低空产业基金，总规模已超千亿元。

政策红利直接催化了产业投资热潮，各地“真金白银”的扶持措施层出不穷。重庆市将低空公共服务纳入政府购买服务目录，对空天信息地面站网配套建设项目给予最高1000万元的支持。广东省对新获批的低空领域省级重点实验室予以重金资助；云南省每年发放2000万元消费券，直接刺激高空跳伞、低空观光等消费活动。四川省则支持企业攻关混合动力发动机、高能量密度航空电池等关键环节，按项目投入的30%给予最高2000万元的财政支持。

与政策热形成鲜明反差的是资本市场的降温。2025年，在大盘整体上涨的背景下，去年大热的低空经济概念股却出现明显回调。截至2025年12月18日收盘，宗申动力（001696.SZ）年内累计下跌18.15%、万丰奥威（002085.SZ）累计下跌21.19%，中信海直（000099.SZ）累计下跌26.12%。这一现象反映出投资者对低空经济的认知正在从"概念炒作"向"价值发现"转变。

一级市场同样呈现出理性化趋势。根据IT桔子数据，2025年上半年我国低空经济领域融资事件与金额分别下降了15.2%和8%，但9月单月融资金额累计达49.17亿元，表明资本正在向具有核心技术和发展潜力的优质企业集中。从投资阶段看，早期项目融资难度加大，而具备成熟产品和明确商业模式的企业更受青睐。

天眼查专业版数据显示，截至2025年11月，我国现存低空经济相关企业9.7万余家，今年以来新增注册相关企业2.4万余家。从地域分布看，广东省、山东省、四川省相关企业数量位居前列，分别超过1.2万余家、8000余家和5200余家。

企业数量的持续增长与资本市场的理性回归形成有趣对比，预示着行业正在经历从"量变"到"质变"的转型境遇。低空经济投资正在进入“精耕细作”阶段，市场门槛显著提高。

商业化落地加速，应用场景呈现金字塔分层

2025年，低空经济的应用场景实现从技术验证到规模化商用的跨越，全国各地涌现出众多因地制宜的创新实践。在物流配送、应急救援、工业巡检、低空旅游等领域，低空经济已展现出强大生命力和巨大市场潜力。

业内人士普遍认为，当前低空应用场景的发展呈现明显的“金字塔”式分层，其成熟度取决于“需求刚性强度、成本回收周期、政策配套完善度”三大要素。

塔基部分由工业巡检和农业植保等基础应用场景构成，这些领域已实现从“可选”到“必选”的蜕变。其核心驱动力是极致的“工具理性”，即用无人机实现更低的成本但效率依旧大幅度提高。

道通科技子公司道和通泰CEO张裕钦表示，他们推出的“空地一体智慧巡检解决方案”以自研大模型、智能体协同网络为核心，实现巡检从人工依赖到算法自主决策的质变。在交通基础建设领域，该方案助力某市跨海大桥项目达成“封路归零、登高归零”的毫米级扫描，将传统需15天的检测任务压缩至3天，有效避免了交通管制带来的社会经济损失。

在电力巡检方面，无人机通过搭载高清相机和红外传感器，能够快速发现设备隐患，巡检效率提升5倍以上，且成本仅为传统人工巡检的30%。农业植保无人机在全国的普及率已超过60%，在新疆、黑龙江等农业大省，无人机植保作业面积达到数亿亩次，大大提高了农业生产效率。这些应用场景具有需求明确、频次稳定、付费主体清晰的特点，已形成标准化服务模式和稳定盈利空间。

塔身部分则是低空物流这一爆发性增长领域。2025年，低空物流迎来快速发展期，正处在"技术验证完成、试点运营见效、规模化扩张在即"的临界点。

以深圳为例，深圳作为粤港澳大湾区核心引擎之一，搭建了以深圳为中心、覆盖粤港澳大湾区的低空物流网络，开通了至珠海、中山和东莞的跨城跨海航线，实现了深圳至中山的跨城配送服务4小时送达的时效性要求。截至2025年6月，深圳市低空物流无人机已累计在粤港澳大湾区飞行超73万架次，运输货物677万件，载货重量1898吨。

云枢智航方面表示观察君，低空物流的应用场景较为丰富，他们公司打造的云枢智航V500E拥有500kg的载重能力，最大飞行速度超过300km/h，巡航速度可达250km/h。搭配灵活载物设计，V500E既能承载特种应用场景的载物需求，也可高效运输民用高价值货物，有效拓宽物流配送、应急救援场景的应用边界。

然而，低空物流的大规模商业化仍面临诸多挑战。云枢智航进一步补充指出，从整个行业来看，低空经济目前仍处于"万米长跑"的起步阶段，广阔蓝海亟待开拓。空域管理、起降场地、航路规划等基础设施问题仍是制约低空物流发展的关键因素。

塔尖部分包括低空文旅和医疗配送等新兴场景，这些领域仍处于探索阶段，但展现出巨大的发展潜力。在低空文旅方面，创新实践不断涌现。敦煌"飞天"项目已经安全飞行1万多小时，8万多架次，接待游客超30万人次，成为文旅融合的典范。深圳蛇口邮轮母港eVTOL试飞，将深圳至珠海通勤时间缩短至20分钟，为未来低空旅游提供了想象空间。

然而，低空文旅、医疗配送等场景虽然概念前景广阔，但受限于续航能力、payload限制和监管要求，尚未形成规模化应用。这类场景普遍面临产品同质化、运营成本高企、消费意愿有待激发等挑战，需要更长的市场培育期。

云枢智航方面的人士告诉观察君，“从应用层面看，低空经济覆盖交通出行、物流配送、应急救援、文旅消费等多元场景，市场规模潜力巨大，但竞争格局尚未定型，为有技术积累和场景理解能力的企业提供了发展空间。”

业内人士认为，当前低空经济不同场景的商业化，后续落地的打法也存在侧重。对于已经成熟的工业级应用，重点是降本增效和标准化推广；对于处于爆发前夜的物流领域，需要加快基础设施建设和商业模式创新；对于新兴的消费级场景，则需要耐心培育市场，逐步建立用户认知和信任。

订单狂欢下的虚实博弈，商业化之路仍漫长

2025年是低空经济从“政策催化”向“订单兑现”转折的关键年份。eVTOL等领域订单呈现激增态势，国际低空经济博览会和第八届进博会成为观察这一趋势的重要窗口。订单数据的爆发式增长，既展现了行业的火热程度，也引发了业内对订单质量的深入思考。

订单数据直观反映了市场的热度。在国际低空经济博览上，时的科技拿下了中国最大的单笔eVTOL意向采购订单，阿联酋企业Autocraft向其预订350架eVTOL，总金额高达10亿美元。紧随其后，沃兰特航空与泰国泛太平洋公司签署协议，采购500架VE25-100天行eVTOL，订单总额达17.5亿美元。

2025年11月更是成为eVTOL行业的订单狂欢月。沃飞长空和华龙航空签了50架确认订单，沃兰特在进博会上拿下95架、总金额23.75亿元的单子，峰飞航空累计订单突破2000架，时的科技也跟工银金租敲定了100架采购协议。

然而，光鲜数据背后存在多重水分。有业内人士指出，当前eVTOL订单中，90%以上都是意向订单，大多没法律效力，不用付订金，更像仪式性的表态。这种“订单注水”现象反映出行业早期发展阶段的特点：制造企业需要订单数据来支撑估值和融资，而采购方则希望通过提前布局抢占未来市场先机。

订单爆单的热闹与运营亏损的冷清形成鲜明对比。低空经济“一哥”亿航智能2025年第三季度净亏8211万元，同比扩大70.7%，前三季度累计亏损2.42亿元。这种反差揭示了行业当前面临的核心矛盾：技术可行性与商业可行性之间存在差距。

出现这种反差的背后，是供需双方的默契博弈。采购方要么想锁定未来运力，要么单纯蹭热度；而制造方需要订单撑场面拉融资，但大多还在适航认证阶段。金融租赁的介入短期能帮企业回血，长期却会增加租金成本，还可能限制定价自由。这种博弈关系体现了行业在发展初期的特殊性，各方都在探索中前行。

尽管订单存在水分，但国内企业在技术、适航领域确实取得实质性突破。峰飞航空科技成功交付全球首架获颁“适航三证”（TC、PC、AC）的吨级以上货运版eVTOL，具备合规量产交付能力。小鹏汇天“陆地航母”飞行体的生产许可证申请已获受理，规划年产能达1万台，计划于2026年正式量产。这些技术突破为行业的长期发展奠定了坚实基础。

订单狂欢下的虚实博弈，反映了低空经济从概念走向现实过程中的阵痛与成长。业内专家指出，随着行业逐渐成熟，订单质量将不断提高，水分将被挤出，真正具有商业价值的订单将成为主流。这个过程可能需要2-3年时间，期间企业需要平衡短期市场声量与长期商业实质的关系。

从“飞起来”到“飞得远”的价值迁移

尽管2025年成绩斐然，但低空经济的商业化征程依然道阻且长，产业发展仍面临基础设施、核心技术、商业模式、人才储备等多重挑战。唯有理性审视并系统破解这些瓶颈，低空经济才能真正从“飞起来”到“飞得好”、“飞得远”。

云枢智航认为，eVTOL领域当前面临的主要问题是“飞不起来、飞不安全、飞不划算、飞不顺畅、统不起来”五大难题。

从行业的视角来看，飞不起来方面，主要是当前空域管制严格、适航认证缺失、基础设施不足等原因导致。多数区域仍实行严格审批制，飞行器需提前申报计划且获批率低；大多数eVTOL等新型飞行器尚未取得适航证，无法合法升空；通用机场和起降点数量少且分布不均，“有飞机没地方起降”现象普遍。

飞不安全方面则是多个维度的挑战：低空运行环境复杂，障碍物密集、气象条件多变，增加事故风险；飞行器自身安全隐患，多数低空飞行器缺乏可靠防坠系统，抗干扰能力弱。飞不划算的问题更为突出，当前高昂的研发与制造成本，使得低空飞行服务价格普遍偏高，市场竞争力受限。如何构建可复制、可持续的盈利模式，是绝大多数企业面临的共同难题。

飞不顺畅主要体现在空域管理效率低下，航线网络碎片化，跨区域飞行协调困难。而“统不起来”则是体系化需求与碎片化供给之间的鸿沟，成熟的“低空生态”尚未建立，难以为eVTOL飞行器提供市场化、常态化运营所需的支撑环境。

对于eVTOL未来的发展展望，云枢智航表示，“方向已明确，关键在落地。随着政策体系逐步完善、空域管理持续优化以及基础设施加快建设，低空经济将从当前的示范探索阶段，走向规模化、常态化应用，真正融入公共服务和产业运行体系。”

对于无人机未来的发展趋势，通泰机器人公司CEO张裕钦则表示，无人机未来的进化方向主要是智能化，巡检机器人、空中机器人与具身大模型深度融合，向“自主感知-自主决策-自主作业”演进。据《空地一体集群智慧AI场景解决方案白皮书》显示，该解决方案应用市场规模将从2026年的5677亿元跃升至2030年的1.7万亿元，五年间实现爆发式增长，成为低空经济与机器人产业融合的核心引擎。

对于整个低空经济的产业发展状况，国信证券指出，低空经济产业发展历程有望类比新能源汽车产业，但成长期整体节奏更快。当前eVTOL所处阶段或类似于新能源汽车2010-2012年，这一阶段国家战略层面提出汽车业电动化技术转型战略，明确新能源汽车为战略新兴产业，处第一轮推广应用 实施阶段。eVTOL有望通过复用新能源汽车的关键零部件加速降本过程，凭借成本优势引领我国eVTOL产业在国际赛道上弯道超车。

2025年的低空经济已经完成了从0到1的惊险一跃。在政策红利与市场理性的双轮驱动下，这个万亿级产业正经历着从概念喧嚣到商业淬炼的关键蜕变。资本市场降温与商业订单兑现并存，技术突破与运营亏损同行，构成了一幅复杂而真实的产业图景。

前路虽仍有荆棘，但方向已然明确，生态正在汇聚。这场关乎未来交通方式和产业形态的深刻变革，正以前所未有的加速度，在中国这片创新的热土上，书写着从概念到万亿级产业的跨越传奇。（文｜公司观察，作者｜周健，编辑｜曹晟源）